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プロローグ — 「決済前に保険どうですか」時代の終わり

2026年5月、東京。Booking.comでホテルを予約しようとしていた。決済直前、「旅行キャンセル補償を¥1,800で追加しますか?」というカードが現れる。1クリック、`<5min purchase`、領収書と一緒に保険証券PDFがメールで届いた。保険会社の名前はどこにも表示されない。実際にはCover Geniusが証券を発行し、日本のライセンスを持つfronting carrierが引き受け、Booking.comがUIを提供し、保険金請求はCover Geniusのバックエンドで7日以内に自動精算される。消費者は「Bookingで買った保険」としてだけ記憶している。

これが2026年のエンベデッド保険である。保険はもはや商品ではなく、**別の取引の副産物**だ。Teslaを買えば保険がついてくる、Airbnbに登録すればホスト責任保険が自動で付与され、Uberドライバーアプリを開けば運転中だけ有効な補償が起動する。保険ランディングページに別途アクセスしない。だからMunich Reは2030年の世界エンベデッド保険GWP(Gross Written Premium)を`$1T market`と予測した。

これを可能にしたのは2つだ。第一に、**API-first保険インフラ**。Cover Genius・Sure・bolttech・Qoverが見積もり・引受・証券発行・請求の全工程をREST APIにした。第二に、**ライセンスシェア**。Wakam・Tinubu・Accelerantが「保険会社ライセンス」を貸すfronting carrierになり、MGA(Managing General Agent)はライセンスを持たずに商品設計のみを行う。

本記事ではそのマップを描く。バリューチェーン、主要プレイヤー、実際のAPIコール、日本・韓国・欧州・米国の事例まで。

第1章 · エンベデッド保険の定義 — distribution vs embedded vs MGA

| モデル | 説明 | 例 |

| --- | --- | --- |

| 伝統的distribution | 保険会社 → 代理店 → 顧客。専用ページ | 東京海上ダイレクト、GEICO |

| Bancassurance | 銀行窓口で保険販売 | 三菱UFJ銀行 + 三菱UFJ生命 |

| Embedded | 別取引の最終段階で自動露出 | Booking旅行保険、Tesla自動車 |

| Native embedded | 「保険を買った」自覚なしに加入 | Airbnbホスト責任保険 |

| MGA (Managing General Agent) | ライセンスなしで商品設計・引受・請求 | Hippo、初期のLemonade |

| MGA-as-a-Service | MGA運営をSaaSで提供 | Sure、bolttech |

| Fronting carrier | ライセンスを貸す保険会社 | Wakam、Accelerant |

2026年のキートレンド: **エンベデッドはdistributionの新チャネルではなく、MGA-as-a-Serviceとfrontingを組み合わせた新しいバリューチェーンである**。Cover Genius・Sureはdistributionではなく、フルスタックプラットフォームだ。

第2章 · 4階層バリューチェーン — Risk Capital · Carrier · MGA · Distribution

エンベデッド保険のバリューチェーンを4階層に分解すると理解しやすい。

1. **Risk Capital (リスク資本)**: 請求を最終的に支払うバランスシート。再保険会社(Munich Re、Swiss Re、Lloyd'sシンジケート)と保険会社本体。

2. **Carrier (引受者)**: ライセンスを持ち証券を発行。Wakam・Tinubu・Accelerantなどのfronting carrierまたは伝統的保険会社。

3. **MGA (商品・技術)**: 商品設計、価格算定、引受規定、請求処理。Cover Genius・Sure・bolttechがここ。

4. **Distribution (流通チャネル)**: 顧客接点。Booking.com・Tesla・Zigbang・Toss。

| --- | --- | --- | --- |

| Carrier (fronting) | 2~7% (fronting fee) | 高い | 高い |

| MGA | 15~30% (commission + tech fee) | 低い | 中 |

2026年の解釈: **MGA-as-a-Service会社が最大のマージンを取る**。Cover Genius・SureがIPO候補に挙げられる理由だ。

第3章 · Cover Genius — Booking.comの裏側の保険エンジン

Cover Geniusはオーストラリアで2014年に創業、2026年現在Booking.com・Skyscanner・Shopee・Wayfair・eBay Australiaの保険バックエンドを担う。フラッグシップは**XCover**というグローバル証券管理プラットフォーム。

特徴:

- 60カ国以上のライセンスネットワーク(Lloyd's、自前のfronting含む)

- 旅行・レンタル・電子機器・イベント・warrantyのマルチライン

- 請求NPSが65以上(一般保険は30~40台)

- 見積もりAPI応答\<200ms

見積もりAPIコール例:

curl -X POST https://api.covergenius.com/v3/quotes \

-H "Authorization: Bearer $XCOVER_TOKEN" \

-H "Content-Type: application/json" \

-d '{

"currency": "JPY",

"country": "JP",

"policy_type": "travel.cancellation",

"policy_start_date": "2026-06-10",

"policy_end_date": "2026-06-17",

"insured": [{ "first_name": "Taro", "last_name": "Yamada", "dob": "1988-04-12" }],

"trip": {

"destination": ["JP"],

"value": { "amount": "180000", "currency": "JPY" },

"deposit": { "amount": "30000", "currency": "JPY" }

}

レスポンスには見積もりID、保険料、補償限度額、約款PDFのURLが含まれる。加入確定は別途POST `/policies`一回。

第4章 · Sure — MGA-as-a-Service米国チャンピオン

SureはLA拠点、2015年創業、2023年Series E `$100M`。強みは**商品ラインの多様性**と**米国50州ライセンスネットワーク**。Chubb・Munich Re・Markelなどのcarrierと事前契約済みなので、パートナーはcarrier交渉をしなくていい。

代表パートナー:

- **Carvana**: 中古車購入時のmechanical warrantyとGAP保険をエンベデッド

- **AAA (米国自動車協会)**: モバイルアプリ内で自動車・旅行保険

- **MetroMile (現Lemonade)**: 走行距離ベース自動車保険のバックエンド

Sureの差別化要因は**No-code studio**だ。パートナーが商品ライン・約款・価格曲線をGUIで定義し、コードはReactコンポーネント一行(`<SurePolicy />`のようなweb component)で済む。2026年時点で平均統合期間は6週。

第5章 · Trov — オンデマンド個人保険の先駆者、そしてB2Bピボット

Trovは2012年に米国で「オンデマンド個人保険」として始まった。カメラ・自転車・ノートPCをアプリでオン/オフできるモデルで注目されたが、B2Cはunit economicsが合わなかった。2020年にB2Bにピボットした。

2026年現在のTrovの位置:

- **Suncorp (オーストラリア)**のデジタル保険バックエンド

- **Trōv Mobility**モジュール — カーシェア・マイクロモビリティ保険(Lime、Tier等)

- ライセンスを持たずPaaSとして他保険会社・MGAに技術のみを販売

教訓: B2Cエンベデッド保険は価格感応度が高く、加入頻度が低い。**B2B2Cの方がunit economicsが圧倒的に良い**。

第6章 · bolttech — アジア発資産保険のスーパーアプリ

bolttechは2020年にシンガポールのPacific Century Group(PCCW)から分社。2024年のバリュエーション`$2.1B`。強みは**アジア22カ国ライセンス**と**デバイス保険**。Samsung Care+・AppleCareと競合するモバイルデバイス保護市場のホワイトラベルチャンピオン。

主要事例:

- 東南アジア通信キャリア(Singtel、AIS、Globe)のデバイス保護バックエンド

- Coupang・LazadaなどのECサイトの家電warranty

- 自動車マルチブランド補償

bolttechの差別化は**Exchange**という保険会社・再保険会社マッチングマーケットプレイス。MGAが引受者を探すときに、exchangeで入札を受けて最良条件のcarrierを選ぶ。

第7章 · Qover — 欧州のエンベデッド保険スペシャリスト

Qoverはベルギー・ブリュッセル、2016年創業。2026年時点で32カ国のEU/UKライセンスネットワーク。主要パートナー:

- **Revolut**: カード決済時の購入保護、旅行保険

- **Deliveroo・Glovo**: ライダー事故保険

- **Cowboy(電動自転車)**: 盗難・事故補償

API特徴:

- EU GDPR・DORA・IDD準拠が標準搭載

- 13言語の約款自動生成

- マルチ通貨保険料精算

統合は次のようにシンプルだ:

const qover = new QoverSDK({

partnerId: process.env.QOVER_PARTNER_ID,

apiKey: process.env.QOVER_API_KEY,

locale: 'fr-BE',

})

const quote = await qover.quotes.create({

product: 'gig-economy.rider-accident',

insured: { firstName: 'Marie', lastName: 'Dupont', dob: '1995-07-21' },

coverage: { start: '2026-06-01', end: '2026-12-31' },

attributes: { country: 'BE', avgHoursPerWeek: 22 }

})

const policy = await qover.policies.bind({ quoteId: quote.id })

console.log(policy.documents.certificate) // PDF URL

第8章 · Branch Insurance — 他社保険をインポートする発想

Branchは米国オハイオ州、2018年創業。自動車+ホームをバンドルで売るmulti-line carrierだが、加入UXがユニークだ。**既存保険証券の写真1枚**をアップロードすると、AIが補償限度・免責・deductibleをパースして、「そのままBranchに移管しますか?」見積もりを5秒で出す。

2026年の差別化:

- Series C `$147M`(Anthemis、Greycroft)

- APIパートナーシップ: Rocket Mortgage、Better.com — 住宅closing段階でエンベデッド

- 「コミュニティ割引」 — 同じ地区の住民を一緒に加入させると割引

これは**インポート型エンベデッド**だ。取引を新たに作るのではなく、**既存の保険を移転させるエンベデッド**。

第9章 · Hippo — エンベデッド住宅保険のスタンダード

Hippoは2015年米国カリフォルニア創業、2021年SPAC上場。強みは**スマートホームデバイス + 保険**の組み合わせ。加入者にKangaroo・Notionセンサーを無料提供し、漏水・火災の早期検知で請求を減らす。

2026年エンベデッド戦略:

- **不動産closingエンベデッド**: Compass、Redfinなどの不動産取引プラットフォームでclosing直前に自動見積もり

- **モーゲージエンベデッド**: Rocket Mortgage統合 — モーゲージ承認と同時に住宅保険加入

- **Tesla結合**: Tesla Solar設置時にパネル損傷補償add-on

Hippoのエンベデッドは**新規加入タイミングをピンポイントで狙う**。人々が「家を買わないと」と気づく瞬間が最も加入転換率が高いという洞察。

第10章 · Wakam — ライセンスシェアの欧州チャンピオン

Wakamはフランスの保険会社で1829年設立だが、2017年から「ホワイトラベル/fronting carrier」に完全ピボットした。2026年のエンベデッド市場で最も重要なインフラの一つ。

Wakamがやること:

- EU 31カ国の保険ライセンスを保有

- MGAにライセンスを貸して引受

- 自社ブランド販売はほぼなし — distributionは100%パートナー経由

- 請求・証券発行・規制報告のSaaSを提供

fronting flowのYAML例:

fronting_carrier: Wakam SA

licence_jurisdictions: [FR, DE, IT, ES, NL, BE, PL, ...]

ceding_party:

mga: Cover Genius EU Ltd

product: travel.cancellation.v3

fee_structure:

fronting_fee_pct: 4.5

ceded_premium_pct: 92.0 # 再保険会社へ流す

mga_commission_pct: 18.0 # MGAが市場から得る手数料

reinsurers:

- name: Munich Re

share_pct: 60

- name: Swiss Re

share_pct: 40

regulatory:

solvency_ii: true

idd: true

reporting_frequency: monthly

核心: **MGAは保険会社にならずに保険を売れる**。ライセンスシェアはエンベデッド市場最大のイネーブラー。

第11章 · Tinubu — B2B貿易信用保険のAPI化

Tinubuはフランス・パリ、2000年創業。本業は**trade credit insurance(貿易信用保険)**のSaaSプラットフォーム。Allianz Trade(旧Euler Hermes)、Coface、Atradiusなどグローバル信用保険会社がTinubuの証券管理・引受エンジンを使う。

2026年エンベデッド転換:

- B2BマーケットプレイスFaire、Alibaba B2Bに信用保険エンベデッド

- ERP(SAP、Oracle NetSuite)統合 — 請求書発行時に自動信用枠チェック

- **Surety bond as a service** — 入札保証・履行保証をAPIで

B2Cではなく、B2Bエンベデッドのポテンシャルを示す代表例。

第12章 · Vouch Insurance — スタートアップ専用エンベデッド

Vouchは米国サンフランシスコ、2018年創業。ターゲットは**テックスタートアップ**。Series Seedから上場直前までの企業に必要な保険(D&O、E&O、EPL、Cyber、Tech E&O、Crime)を一括パッケージで販売。

エンベデッドチャネルが特徴的:

- **Stripe Atlas**: Delaware C-corp設立時にD&O自動見積もり

- **Brex・Mercury**: ビジネスカード発行時に保険補償add-on

- **AngelList・Carta**: ファンドレイズ・オプション発行時にD&O限度額自動推奨

- **Y Combinator・Techstars**: cohort加入時にデフォルト保険パッケージ

対象市場は狭いがunit economicsが良い。平均ACV `$10K~$50K`、更新率90%以上。

第13章 · Lemonade Car — Tesla統合とIoT保険

Lemonadeは2015年に米国でP2P保険として始まり、2025年にTeslaとの本格エンベデッドパートナーシップを発表した。2026年時点:

- Tesla車両購入時にLemonade Car見積もりが決済フローに表示

- 車内カメラ/IMUデータで毎月運転スコアを算出 → 保険料を動的調整

- 事故時に車両の自己診断データがクレームに自動添付

これは**AI/IoTエンベデッド保険の未来**だ。価格設定・請求・引受がすべてtelemetryベース。デメリットはデータプライバシー懸念。カリフォルニア・EUではopt-in方式で定着した。

第14章 · Open Insurance API — 標準化の動き

2024年EIOPA(欧州保険年金監督機構)はOpen Insuranceフレームワークを発表した。2026年5月時点でv1.1がGA。PSD2の保険版と考えればいい。

主要エンドポイント:

Open Insurance API v1.1 — コアエンドポイント

openapi: 3.0.0

info:

title: Open Insurance API

version: 1.1.0

servers:

- url: https://openinsurance.eiopa.example/v1

paths:

/quotes:

post: { summary: Create quote (multi-line) }

/policies:

post: { summary: Bind policy from quote }

get: { summary: List policies for consumer }

/policies/{id}/claims:

post: { summary: First Notice of Loss (FNOL) }

/consumers/{id}/coverage:

get: { summary: Consent-based coverage summary across carriers }

/carriers:

get: { summary: Registered carriers and supported lines }

security:

- oauth2_pkce: [openid, policies.read, claims.write]

英国FCA・シンガポールMASも同様の標準を作業中。**2027~2028年にエンベデッド保険は標準APIで統一される可能性が高い**。

第15章 · 韓国 — Zigbang賃借保証、Tossミニ保険、KakaoPay

韓国のエンベデッド保険は2023~2026年に爆発的に成長した。

| 企業 | エンベデッド商品 | チャネル |

| --- | --- | --- |

| Zigbang | 賃借保証保険(チョンセ返還保証) | 物件ページ |

| Toss | ペット・ライディング・ヘルスのミニ保険 | 決済・ライフタブ |

| KakaoPay | 日常ミニ保険(旅行・移動・運動) | KakaoTalk送金フロー |

| 11st・Coupang | 家電warranty、配達紛失補償 | 決済画面 |

| Uber・Delivery Hero | ライダー事故補償 | ライダーアプリ |

Zigbangの賃借保証は興味深い事例だ。チョンセ詐欺問題を受け、賃借人が保証金返還を担保できるようにSGI Seoul Guaranteeとエンベデッド統合。物件詳細ページで「保証加入可能」バッジが表示され、1クリックで申請。

Tossミニ保険は**1日単位の有効化**モデルが強み。登山する日の朝に一度オンにすると、その日だけ補償が有効になる。ライフスタイル保険の好例。

第16章 · 日本 — LINE生命、ライフネット、楽天保険

日本は保険市場が大きいがデジタルトランスフォーメーションが遅れていた。2026年は変化が速い。

- **LINE生命のミニ保険**: LINEアプリ内で1日自転車保険、運動中ケガ保険、旅行保険をミニで加入

- **ライフネット生命**: API-first定期保険。楽天・SBIなどのフィンテックパートナーとエンベデッド

- **楽天保険**: 楽天市場決済フローで保険エンベデッド(家電・旅行・ペット)

- **PayPay保険**: PayPayアプリ内で日常ミニ保険

文化的特徴: 日本の消費者は約款を熟読する傾向が強く、エンベデッドUIでも「重要事項説明」を明確に表示する必要がある。単純化よりも透明性が重要。

第17章 · embedded vs distribution vs MGA 比較

| 項目 | 伝統的distribution | MGA | Embedded |

| --- | --- | --- | --- |

| 新商品ローンチ | 6~18ヶ月 | 6~12週 | 2~6週 |

第18章 · エンベデッドパートナー業種

| パートナーカテゴリー | エンベデッド商品 | 代表例 |

| --- | --- | --- |

| 旅行/OTA | キャンセル補償、手荷物、医療 | Booking、Expedia、Skyscanner |

| 航空会社 | 欠航・手荷物紛失 | ANA、Lufthansa、KLM |

| 自動車/モビリティ | 事故・warranty・サブスク保険 | Tesla、Carvana、Lyft |

| 配達/ギグエコノミー | ライダー事故、賠償責任 | Uber Eats、Deliveroo、出前館 |

| Property/レンタル | ホスト責任、賃借保証 | Airbnb、Vrbo、Zigbang |

| EC | 家電warranty、配達紛失 | Amazon、Shopify、Coupang |

| フィンテックカード | 購入保護、旅行 | Revolut、N26、Toss |

| Health/Wellness | 運動ケガ、ジム事故 | Strava、Peloton |

| Education | 学費返還補償 | Coursera、Udemy |

核心の洞察: **パートナーの取引頻度が高いほど、または取引自体がリスクを伴うほどエンベデッド転換率が高い**。

第19章 · MGA-as-a-Service運用モデル — 何をSaaSで売るか

Cover Genius・Sure・bolttechなどMGA-as-a-Serviceがパートナーに提供するモジュール:

1. **商品カタログ**: 60+保険ラインの事前定義された約款・価格曲線

2. **引受エンジン**: ルール・機械学習モデルベースの引受自動化

3. **価格算定**: リアルタイム見積もりAPI(\<200ms応答)

4. **証券発行**: 多言語PDF、デジタル署名

5. **請求処理**: FNOL → 評価 → 支払いの自動化、NPS 60+

6. **コンプライアンス**: IDD、NAIC、MASなど報告自動化

7. **fronting carrier接続**: 60+ライセンスネットワーク

8. **再保険会社接続**: Munich Re・Swiss Reなどcapacityマッチング

9. **データ・BI**: 損害率・転換率・NPSダッシュボード

パートナーはこのうち「フロントエンドウィジェット」のみを統合すればよい。だから**2週間~3ヶ月**で新商品をローンチできる。

第20章 · データモデル — エンベデッド保険のコアエンティティ

-- エンベデッド保険コアスキーマ(簡略版)

CREATE TABLE quotes (

id uuid PRIMARY KEY,

partner_id text NOT NULL,

product_line text NOT NULL, -- travel.cancellation, rider.accident ...

insured_party jsonb NOT NULL,

coverage jsonb NOT NULL,

premium_cents bigint NOT NULL,

currency char(3) NOT NULL,

expires_at timestamptz NOT NULL,

created_at timestamptz NOT NULL DEFAULT now()

);

CREATE TABLE policies (

id uuid PRIMARY KEY,

quote_id uuid REFERENCES quotes(id),

carrier_id text NOT NULL, -- Wakam, Accelerant, ...

fronting_fee numeric(6,4),

effective_date date NOT NULL,

expiry_date date NOT NULL,

status text NOT NULL -- ACTIVE, LAPSED, CANCELLED

);

CREATE TABLE claims (

id uuid PRIMARY KEY,

policy_id uuid REFERENCES policies(id),

fnol_at timestamptz NOT NULL,

loss_amount numeric(12,2),

status text NOT NULL, -- OPEN, INVESTIGATING, PAID, DENIED

paid_amount numeric(12,2),

paid_at timestamptz

);

損害率(Loss Ratio) = `SUM(paid_amount) / SUM(premium_cents)`。エンベデッド保険は通常50~65%で運営。低すぎると価格が高い(顧客不満)、高すぎると赤字(carrier離脱)。

第21章 · 保険金請求の自動化 — FNOLから精算まで

伝統的保険請求は平均14~28日かかる。エンベデッド保険は**24~72時間**が標準。秘訣は自動化。

- **FNOL (First Notice of Loss)**: モバイルで写真・動画・位置情報を自動添付

- **トリアージ**: MLモデルが詐欺リスク・請求妥当性・追加情報の必要性を分類

- **自動判定**: 閾値以下(例: $500)の請求は写真+領収書の自動マッチングで即承認

- **手動レビュー**: 閾値以上は人間のハンドラーにルーティング

- **精算**: ACH・SEPA・PayPay・Toss自動送金

Cover Geniusは平均請求処理7日、自動判定率60%以上。これがNPS 65+の原動力。

第22章 · 規制 — IDD、NAIC、MAS、金融庁

エンベデッド保険は規制が複雑だ。チャネルごとに規制が異なる。

- **EU IDD (Insurance Distribution Directive)**: エンベデッドチャネルも保険募集人登録義務、約款事前告知

- **米国NAIC**: 州別保険ライセンス + Producer License必要。Sureが50州ライセンスを強みとする理由

- **シンガポールMAS**: 引受ライセンス vs 単純distributionライセンスの区別

- **韓国FSS**: 保険設計士・法人代理店ライセンス、テレマーケティング・オンライン募集規定

- **日本金融庁**: 募集人登録、重要事項説明書義務

2026年トレンド: **DORA(EUデジタル運用レジリエンス法)**がエンベデッド保険インフラにも適用される。ICTリスク管理、外部委託報告義務。

第23章 · アンチパターン — エンベデッド保険が失敗する7つの理由

1. **「1行のチェックボックス」だけ実装して終わり**: ユーザーが何を買ったか分からないと請求率が低くNPSが暴落

2. **carrier 1社のみに依存**: capacity不足時に全停止

3. **約款を多言語化しない**: EU・アジアでコンプライアンス違反

4. **請求UXを別アプリに外注**: NPSが30台に低下 — 請求はエンベデッドチャネル内になければならない

5. **損害率モニタリングを四半期のみ**: 詐欺クラスターを捕捉できない

6. **募集人ライセンスを無視**: 米国・EUで罰金 + 営業停止

7. **再保険capacityを確保しない**: 大規模損失時にcarrierが破綻

第24章 · 90日エンベデッド保険導入ロードマップ

- **0~30日目**: 商品ライン決定(1~2個)、パートナーバリューチェーン定義、MGA候補比較(Cover Genius、Sure、bolttechなど)、ライセンス・規制相談

- **31~60日目**: 統合PoC、見積もりAPIコール、UIコンポーネントとデザインシステムの整合性確認、請求UXワイヤーフレーム、約款・告知の多言語レビュー

- **61~90日目**: ベータトラフィック5%露出、NPS・転換率・損害率の測定、fronting carrier本契約、請求ハンドリングSLA合意、A/Bテストで価格曲線チューニング

- **90日目以降**: フルトラフィック展開、新商品ライン追加、データ分析パイプライン構築、sustainabilityオプション(炭素オフセットadd-on)検討

第25章 · 2027年展望 — Open InsuranceとAI引受

2027年にエンベデッド保険は2つに分かれる。

1. **Open Insurance標準化**: EU・英国・シンガポールがPSD2のように保険データを標準APIで強制。消費者が「自分の保険を全部見せて」と一度に取得できる。エンベデッドチャネルの参入障壁がさらに低くなる。

2. **AI引受・請求**: LLMベースの約款解釈、写真1枚での請求自動承認、車両telemetryによる毎月の動的価格。Lemonade・Hippoが米国でリード、韓国Toss・日本LINE生命が急速にキャッチアップ。

リスク: AIバイアス(特定地域・人口統計に不利な価格)、データプライバシー、fronting carrier capacity不足。規制と資本市場がどう反応するかが市場成長を左右する。

References

- Munich Re — Embedded Insurance: Reaching New Customer Segments (2024–2026 reports) — [munichre.com](https://www.munichre.com/)

- Cover Genius — XCover documentation — [covergenius.com](https://www.covergenius.com/)

- Sure — Embedded Insurance Platform — [sureapp.com](https://www.sureapp.com/)

- bolttech — Exchange and Embedded Insurance — [bolttech.io](https://bolttech.io/)

- Qover — Embedded Insurance for Europe — [qover.com](https://www.qover.com/)

- Trov — Insurance Technology Solutions — [trov.com](https://www.trov.com/)

- Branch Insurance — Auto + Home Bundle — [ourbranch.com](https://www.ourbranch.com/)

- Hippo — Smart Home Insurance — [hippo.com](https://www.hippo.com/)

- Wakam — White-label Insurance — [wakam.com](https://www.wakam.com/)

- Tinubu — Trade Credit and Surety Platform — [tinubu.com](https://www.tinubu.com/)

- Vouch Insurance — Startup-focused Coverage — [vouch.us](https://www.vouch.us/)

- Lemonade — AI-powered Insurance — [lemonade.com](https://www.lemonade.com/)

- Accelerant — Fronting Carrier — [accelins.com](https://accelins.com/)

- EIOPA — Open Insurance Framework — [eiopa.europa.eu](https://www.eiopa.europa.eu/)

- InsurTech Insights — Embedded Insurance Market Outlook 2025–2030 — [insurtechinsights.com](https://www.insurtechinsights.com/)

- Swiss Re Institute — sigma reports on Embedded Insurance — [swissre.com](https://www.swissre.com/institute/)

- Zigbang — 賃借保証保険案内 — [zigbang.com](https://www.zigbang.com/)

- Toss — ミニ保険 — [toss.im](https://toss.im/)

- KakaoPay — 日常ミニ保険 — [pay.kakao.com](https://pay.kakao.com/)

- LINE生命保険 — [linelife.co.jp](https://linelife.co.jp/)

- ライフネット生命 — [lifenet-seimei.co.jp](https://www.lifenet-seimei.co.jp/)

- 楽天保険 — [insurance.rakuten.co.jp](https://insurance.rakuten.co.jp/)

- FCA UK — Insurance Distribution and Embedded Models — [fca.org.uk](https://www.fca.org.uk/)

- NAIC — InsurTech Working Group — [naic.org](https://content.naic.org/)

- MAS Singapore — Insurance Act and Embedded Distribution — [mas.gov.sg](https://www.mas.gov.sg/)